被譽為“高鐵數(shù)字媒體第一股”的兆訊傳媒廣告股份有限公司（股票簡稱：兆訊傳媒，股票代碼：301102）于今日在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。

對于這家高鐵數(shù)字媒體廣告龍頭企業(yè)，投資者不僅需要了解其既有的成功路徑和經(jīng)營業(yè)績，更需要了解其創(chuàng)新能力和增長前景，綜合分析才能對其投資價值作出科學(xué)的判斷。

15年前獨具慧眼成為高鐵數(shù)字媒體先行者

招股書顯示，早在2007年，兆訊傳媒就獨具慧眼地洞察了高鐵數(shù)字媒體商機，而當時中國高鐵尚未誕生。

相比機場媒體、加油站媒體和醫(yī)院媒體，鐵路媒體存在鐵路覆蓋客流量大、觸達率高的優(yōu)勢。更為重要的是，中國鐵路的發(fā)展規(guī)劃和鐵路媒體的產(chǎn)業(yè)升級路徑一脈相承。2004年《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》首次提出建設(shè)“四縱四橫”客運專線并要求在高鐵裝備和電氣化等技術(shù)上進行創(chuàng)新，而隨著出行人群中高消費能力的商旅人群占比逐漸提高，鐵路媒體傳播價值得到持續(xù)上升，能夠滿足地產(chǎn)、汽車、珠寶、消費品等大型廣告主的品牌傳播需求。

基于這樣的發(fā)展預(yù)判，兆訊傳媒與各鐵路局集團簽署了中長期協(xié)議，自行安裝建設(shè)了遍布全國的數(shù)字媒體資源，并經(jīng)過數(shù)字化技術(shù)升級，實現(xiàn)規(guī)模化智能化運營，從而建立了較高的競爭壁壘。

從公司2007年成立至今的行業(yè)發(fā)展軌跡看，事實證明兆訊傳媒管理層的商業(yè)判斷較為準確。公司不僅成功進入了鐵路媒體領(lǐng)域，并已成為高鐵數(shù)字媒體的先行者之一。

目前，公司媒體資源數(shù)量、覆蓋范圍在高鐵數(shù)字媒體廣告行業(yè)中均處于領(lǐng)先水平，已成為行業(yè)內(nèi)影響力排名前列的高鐵數(shù)字媒體運營商，在全國范圍內(nèi)為客戶提供定制化廣告發(fā)布服務(wù)。

公司經(jīng)營業(yè)績也是蒸蒸日上。2018年至2020年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.75億元、4.36億元、4.88億元，歸母凈利潤分別為1.59億元、1.92億元、2.08億元。2021年上半年，國內(nèi)疫情逐漸好轉(zhuǎn)，公司業(yè)務(wù)拓展良好，實現(xiàn)營業(yè)收入2.43億元，凈利潤8309.16萬元，營業(yè)收入和凈利潤均保持增長。

自主創(chuàng)新形成強大市場競爭優(yōu)勢

兆訊傳媒的蓬勃發(fā)展具有可持續(xù)性，這得益于公司通過自主創(chuàng)新形成了強大的市場競爭優(yōu)勢，其中比較突出的是高鐵數(shù)字媒體網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、數(shù)字化運營優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢。

自 2007 年成立之后，公司迅速完成全國鐵路客運站的布局。2008 年 8 月，國內(nèi)首條高鐵京津城際鐵路通車，公司立即著手布局高鐵數(shù)字媒體資源網(wǎng)絡(luò)，并參與高鐵站點數(shù)字媒體資源點位的設(shè)計與施工，與各鐵路局集團建立了良好的合作基礎(chǔ)，取得了先發(fā)優(yōu)勢。

經(jīng)過十多年的經(jīng)營積累，公司已與國內(nèi) 18 家鐵路局集團中除烏魯木齊局集團外的 17 家簽署了媒體資源使用協(xié)議，簽約 558 個鐵路客運站，運營 5,607 塊數(shù)字媒體屏幕，自建了一張以點帶面，線線相交，面面俱到的高鐵數(shù)字媒體網(wǎng)絡(luò)。

公司自建的高鐵數(shù)字媒體網(wǎng)絡(luò)核心優(yōu)勢體現(xiàn)在其覆蓋的廣度和深度，最近一年選擇全國套餐客戶收入占比已超過 50%，這使新進入市場都競爭對手難以在短時間內(nèi)復(fù)制或者顛覆公司已建成的高鐵數(shù)字媒體網(wǎng)絡(luò)。

公司數(shù)字化建設(shè)起步較早，積累了豐富的建設(shè)和穩(wěn)定運營經(jīng)驗，具有較強的數(shù)字化運營優(yōu)勢。公司通過信息系統(tǒng)平臺將數(shù)字媒體設(shè)備聯(lián)網(wǎng)，進行數(shù)字化遠程管控，可以做到一鍵換刊，不僅能保障高效安全刊播，還能滿足客戶精準化、差異化、靈活多樣的廣告發(fā)布需求。

公司作為最早布局高鐵媒體領(lǐng)域和最專業(yè)的高鐵數(shù)字媒體運營商之一，憑借十余年的經(jīng)營積累和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，在行業(yè)下游具有較高的品牌知名度。自設(shè)立以來，公司已獲得了“國家文化產(chǎn)業(yè)示范基地”、中國廣告協(xié)會“媒體服務(wù)類一級廣告企業(yè)”資質(zhì)、“中國最具傳播力高鐵媒體”、“中國戶外傳播大會杰出企業(yè)” “廣告行業(yè)年度影響力TOP媒體”、“亞洲品牌500強”、“百強戶外媒體公司”等眾多榮譽。

由于公司通過自主創(chuàng)新形成強大市場競爭優(yōu)勢，因此在市場上議價能力較高，與同行業(yè)可比上市公司的毛利率比較，2018~2020年、2021年上半年均高于平均值。

新時代把握高鐵數(shù)字媒體發(fā)展新機遇

兆訊傳媒所在的廣告行業(yè)未來還將迎來更大的發(fā)展機遇，其中高鐵數(shù)字媒體則有后來居上之勢。

近年來，我國先后出臺了一系列鼓勵廣告行業(yè)發(fā)展的政策性文件，為廣告行業(yè)的快速穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。例如2017 年《國家“十三五”時期文化發(fā)展改革規(guī)劃綱要》提出要優(yōu)化文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局，推動包括廣告服務(wù)在內(nèi)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

隨著數(shù)字經(jīng)濟成為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心動力，廣告行業(yè)中數(shù)字媒體快速發(fā)展，已成為行業(yè)主流，數(shù)字媒體的快速發(fā)展也為廣告行業(yè)提供了強勁的驅(qū)動力。

高鐵數(shù)字媒體廣告是隨著我國高鐵建設(shè)的不斷發(fā)展而產(chǎn)生的戶外數(shù)字媒體。根據(jù)《2019 年鐵路行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》數(shù)據(jù)，截至 2019 年底，全國高鐵里程達 3.5 萬公里。十九大提出的新時代交通強國戰(zhàn)略，目前新時代中長期鐵路規(guī)劃（2035 年）已在研究編制中，預(yù)期將給高鐵數(shù)字媒體廣告行業(yè)帶來良好的發(fā)展機遇。

根據(jù) CTR《廣告主營銷趨勢調(diào)查報告》，隨著高鐵客流的快速增長，高鐵廣告越來越受客戶認可，在戶外媒體投放中高鐵的占比日益提升，2018 年戶外媒體中選擇投放高鐵/火車類廣告的廣告主增幅最大，達到 8.4%，高于戶外媒體中廣告主選擇投放的其它戶外類型。

兆訊傳媒計劃未來三年牢牢把握中國的城鎮(zhèn)化進程與高鐵建設(shè)過程中的巨大機遇，進一步拓展以高鐵、動車和城際高速為主的鐵路媒體平臺建設(shè)；同時緊緊抓住中國經(jīng)濟由出口向國內(nèi)消費的轉(zhuǎn)移，由第一、第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移給國內(nèi)廣告行業(yè)帶來的巨大發(fā)展空間。

從兆訊傳媒15年的發(fā)展歷程看，該公司對廣告行業(yè)分析判斷具備前瞻預(yù)見性，其自主創(chuàng)新能力較強，經(jīng)營業(yè)績快速增長，投資者有理由對公司未來發(fā)展保持樂觀態(tài)度。