挖貝網9月13日消息，日前匯興智造（839258.NQ）公布了在北京證券交易所上市的第三輪審核問詢函的回復。其中，關于公司主要客戶的穩(wěn)定性問題在第三輪問詢中再次被北交所追問。

北交所表示，2021-2023 年,公司向比亞迪銷售金額分別為1405.84 萬元、5150.12 萬元、7349.17 萬元， 向利元亨銷售金額分別為 176.26 萬元、9600.47 萬元、5065.44 萬元，其中 2022 年對利元亨收入大幅增長系其比亞迪訂單增加，2023 年收入下降系比亞迪 2022 年后采購模式調整為主要向供應商采購相關設備或線體。

另外，2022 年、2023 年，匯興智造向利元亨銷售毛利率為 25.33%、17.79%，向比亞迪銷售毛利 率為 17.04%、12.79%。因動力鋰電設備業(yè)務毛利率下降、計提大額存貨跌價準備與信用減值損失，利元亨 2023 年扣非后歸母凈利潤為-1.95 億元。

基于上述情況，北交所要求匯興智造說明“利元亨 2023 年大額計提的存貨跌價準備是否涉及自發(fā)行人處采購的產品”、“對利元亨、比亞迪銷售毛利率差異較大的原因及合理性，與利元亨的交易定價是否公允合理”、“結合利元亨 2023 年的生產經營情況、現(xiàn)金流狀況及期后業(yè)績 情況、終端客戶需求等，說明發(fā)行人與利元亨的合作是否穩(wěn)定可持續(xù)，向其銷售 毛利率是否存在持續(xù)下滑風險”等問題。

對于“利元亨 2023 年大額計提的存貨跌價準備是否涉及自發(fā)行人處采購的產品”這一問題，匯興智造予以否認。匯興智造列舉了利元亨 2022 年末、 2023 年 6 月末（未披露 2023 年末情況）計提存貨跌價準備金額前五大項目情況，并給出了計提存貨跌價準備涉及的產品類型，以證明利元亨 2022 年末、 2023 年 6 月末計提存貨跌價準備金額的前五名項目產品類型與公司向其銷售的產品有明顯差異。

同時，匯興智造對利元亨進行訪談并確認，利元亨與匯興智造驗收結算并終端交付比亞迪、楚能新能源、遠景動力和高景太陽能的項目，不存在計提存貨跌價的情形；利元亨 2023 年度報告中提及的部分訂單虧損，不涉向匯興智造采購的產品。

對于“對利元亨、比亞迪銷售毛利率差異較大的原因及合理性，與利元亨的交易定價是否公允合理”這一問題。匯興智造首先解釋了毛利率差異較大的問題。以2021年為例，2021 年度，匯興智造對比亞迪的銷售毛利率較對利元亨高 17.47個百分點，主要系當期匯興智造向比亞迪交付產品以設備輸送模塊為主，該類產品通常屬于生產輸送線體核心組成部分，工藝要求較高。

在“與利元亨的交易定價是否公允合理”這一問題上，匯興智造主要從4個方面進行了解釋。一是獲取訂單方式方面，匯興智造參與到利元亨以公開招標為主、競爭性商務談判為輔的訂單采購中，相關訂單及價格是經過市場充分競爭的結果。二是產品毛利率方面，總體處于同行業(yè)可比公司類似產品的毛利率區(qū)間范圍之內，且低于同為利元亨供應商可比公司恒鑫智能毛利率水平，即可以合理預計發(fā)行人取得利元亨的訂單并未有價格上不合理的畸高，導致因執(zhí)行利元亨的項目帶來業(yè)績上的虛增。三是訂單關鍵條款方面，匯興智造在利元亨入股前后的合同關鍵條款，比如結算方式、結算進度及執(zhí)行具體工作規(guī)定的關鍵節(jié)點等均未發(fā)生變化。四是關聯(lián)方及流水核查等方面，未發(fā)現(xiàn)匯興智造及關聯(lián)方與利元亨及相關主體存在其他利益安排或異常資金往來，未發(fā)現(xiàn)影響交易公允性的利益安排和異常資金往來。

對于“結合利元亨 2023 年的生產經營情況、現(xiàn)金流狀況及期后業(yè)績情況、終端客戶需求等，說明發(fā)行人與利元亨的合作是否穩(wěn)定可持續(xù)，向其銷售毛利率是否存在持續(xù)下滑風險”這一問題，匯興智造首先介紹了利元亨2023年和2024年上半年的業(yè)績及財務狀況。

匯興智造表示，利元亨 2023 年實現(xiàn)營業(yè)收入 49.94 億元，同比增長18.81%；歸母凈利潤虧損 1.88 億元，同比由盈轉虧；經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-12.64億元，同比轉負。2024年上半年，利元亨營業(yè)收入185,298.76萬元，同比降低 32.12%，歸母凈利潤虧損 1.73 億元，同比下降較多；經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-11720.49 萬元，上年同期為-67522.81 萬元。

但匯興智造強調，2023 年度利元亨籌資活動現(xiàn)金流凈額 6.78 億元，加之 2022 年度發(fā)行可轉債融資 9.5 億元，目前資金流尚能充足支持其訂單執(zhí)行。在手訂單方面，根據(jù)公開信息，截至 2024 年 5 月 31 日，利元亨在手訂單金額 501701.34 萬元，主要來自新能源科技、比亞迪、微宏動力、寧德時代等國內外知名鋰電池廠商，在手訂單充足，主要客戶經營情況良好且訂單量較為穩(wěn)定。

結合上述信息，匯興智造表示公司自 2018 年以來與利元亨一直保持持續(xù)的合作關系，歷史良好的交付基礎，為公司獲取利元亨訂單提供了助益……從利元亨充足在手訂單來看，雙方存在持續(xù)的合作可能，但合作規(guī)?？赡芤蚴袌鲎兓⒖蛻粜枨笞兓纫蛩囟▌?。2023 年度利元亨的毛利率水平出現(xiàn)一定下滑……未來，如果利元亨不能有效應對這些挑戰(zhàn)，毛利率可能繼續(xù)下滑。對于發(fā)行人來說，向利元亨銷售產品的毛利率也存在類似下滑風險。