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2024年虧損6.25億元，龍芯中科今年能盈利嗎？

2025/4/29 22:22:27      芯辰大海 周路遙

日前，芯片設計龍頭龍芯中科（688047.SH）2024年報及2025年一季報正式出爐，在連續(xù)2年虧損后，在2025年第一季度，龍芯中科再次實現了虧損。

年報顯示，去年龍芯中科實現營收5.04億元，同比增長-0.28%；實現歸母凈利潤-6.25億元，上年同期為-3.29億元。今年一季度，龍芯中科實現營收1.25億元，同比增長4.13%；實現歸母凈利潤-1.51億元，上年同期為-7840.85萬元。

對于2024年業(yè)績變動的原因，龍芯中科表示，主要系報告期內毛利率下降、政府補助以及資金投資收益減少、減值損失大幅增加所致。

財報顯示，龍芯中科2024年銷售毛利率為31.04%，上年同期為36.06%，下降約5個百分點；計入當期損益的政府補助為1854.76萬元，上年同期為6139.97萬元；投資收益為2168.12萬元，上年同期為4244.31萬元；2024年，龍芯中科按照既定的會計政策新增計提信用減值損失和資產減值損失共計2.49億元。

不過，在查看龍芯中科財報后，芯辰大海還發(fā)現，以上市為標志，龍芯中科在研發(fā)策略上發(fā)生了顯著變化，上市后，公司連續(xù)2年研發(fā)投入占比超100%。

資料顯示，龍芯中科在2022年6月正式上市。2021年至2024年，龍芯中科研發(fā)投入（注意不是研發(fā)費用）占營業(yè)收入的比例分別為26.78%、53.83%、103.47%、105.34%。

到了2025年第一季度，這一現象依舊沒有得到改變。龍芯中科研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為108.00%,上年同期為83.17%，增加24.83個百分點，研發(fā)投入則從9980.36萬元增長至1.35億元。

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需要注意的是，研發(fā)投入不等于研發(fā)費用，龍芯中科對部分研發(fā)投入做了資本化處理。以2024年為例，公司研發(fā)投入為5.31億元，其中費用化研發(fā)投入為4.30億元，資本化研發(fā)投入為1.01億元。研發(fā)費用率約為85%。

另外，研發(fā)費用并不是公司的唯一成本，公司還有其他支出，比如2024年龍芯中科管理費用為1.06億元、銷售費用為9485.96萬元……

故而，從盈利的角度來看，龍芯中科今年能否盈利，相信很多人已經有了自己的判斷。

當然，伴隨著高強度的研發(fā)投入，在技術上，龍芯中科取得了可觀的進步，主要可分為硬件方面的進步和生態(tài)方面的進步。

硬件方面，2024年，龍芯中科研發(fā)的龍芯16/32/64核3C6000系列性能達到Intel第3代至強的水平；在桌面CPU芯片方面，開展龍芯3B6600CPU芯片研制工作，通過結構優(yōu)化和頻率提升進一步提高性能，報告期內基本完成代碼開發(fā)；嵌入式CPU芯片方面，龍芯2K3000SoC芯片完成設計，已回片在做硅后驗證，龍芯2K0300SoC芯片研制成功，已隨解決方案進入市場。

生態(tài)領域，到2024年底，與龍芯中科指令系統(tǒng)相關的開源基礎軟件社區(qū)如Linux內核、GCC編譯工具鏈、LLVM編譯器、Go語言、Rust語言、QEMU系統(tǒng)、V8JavaScript引擎、.NET編程框架、FFmpeg音視頻編解碼加速庫等都已經以較高級別和較完善的程度實現對龍架構的支持。開源軟件世界有著重要影響力的Alpine和Debian操作系統(tǒng)社區(qū)已經發(fā)布完整的龍架構操作系統(tǒng)發(fā)行版或將對龍架構的支持納入后續(xù)版本發(fā)布計劃。完成了開源鴻蒙5.0標準系統(tǒng)和方舟編譯器運行時龍架構版本的開發(fā)。