（作品名稱 : Mortlake Terrace 藝術(shù)家 : Joseph Mallord William Turner）

如果你是上市公司，你要學(xué)會寫年報；如果你是投資者，你要學(xué)會看年報。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最近公布了對一些上市公司的年報問詢，本文正是基于這些問詢形成。不管你是上市公司，還是投資者，都要關(guān)注。

基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不能算錯！深圳一家私募基金飄過

新三板公司公告出錯，完全可以理解。公司沒有專職董秘，或者董秘還不夠?qū)I(yè)。但是你不能犯最基礎(chǔ)的計算錯誤。

深圳一家上市私募基金公司就犯了。

在公司2015年年報的現(xiàn)金流量表補充資料中，將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量時，公允價值變動損失1578萬元、投資損失1946萬元應(yīng)為抵減項，但計算過程中列為相加項。

讀懂君真的很好奇，這可是專業(yè)的基金公司，公司的財務(wù)應(yīng)該很專業(yè)，不然怎么做投資？再加上會計師事務(wù)所、主辦券商雙重保險，還是出錯了。

往下走，你就知道這家私募基金的年報要一定要看仔細。

搞金融的說成賣商品的，為何？

還是上面這家私募基金，連收入確認的原則都給搞混淆了。

如果你是投資老手，應(yīng)該知道有個詞叫商業(yè)模式包裝。比如有的上市公司，明明是一次性賣產(chǎn)品的，非要包裝成持續(xù)賣服務(wù)，這樣資本市場給予的估值更高。

但這家私募基金的包裝，讀懂君想不通。公司主營業(yè)務(wù)是私募基金的管理與咨詢服務(wù)，但是收入確認會計政策卻是按“銷售商品、提供勞務(wù)、讓渡資產(chǎn)使用權(quán)、建造合同”確認的收入。

明明是高大上的金融，卻被說成是商品銷售。

雖說監(jiān)管現(xiàn)在對私募在新三板上的運作管得很嚴，但是似乎沒必要這樣？

信息披露前后不一致，該信哪次？

讀懂君上面已經(jīng)說了，這篇文章不僅上市公司高管要看，投資者也要看。

看一家公司年報，最好不要單看一年，過去幾年一起看，或許收獲就不一樣。

新三板上的一家上海醫(yī)藥公司，公司2014年年報說公司不存在賬齡在2-3年的應(yīng)收賬款，但是2015年年報又說存在38.7萬賬齡在3-4年的應(yīng)收賬款。

而且，公司說這期間公司會計政策并未發(fā)生變化。讀懂君該信2014年年報，還是該信2015年年報。

雖然兩次誤差不大，但是你知道，巴菲特說過，如果你看見廚房里有一只蟑螂，那里面就肯定不止一只。

數(shù)據(jù)過于異常！看年報不要光看數(shù)據(jù)

上面說的，其實都還好。這段說的情況，就復(fù)雜多了，投資者必須高度關(guān)注，提防財務(wù)陷阱。

有一家新三板公司，在2015年年報中披露公司APP使用費收入2684萬元，但是公司資料顯示這個APP2015年11月才上線，也就是說兩個月收費2684萬元。

這個APP是停車APP，車主使用特定功能時需要付費。能賺到錢當(dāng)然是天大的好事，現(xiàn)在能收費的APP不多，于是讀懂君表示期待。讀懂君在蘋果市場找到了這個APP，讓讀懂君崩潰的是蘋果市場只有一個評論說“不好用！”讀懂君一下載，果然注冊不了。

那么，是怎么掙錢的呢？當(dāng)社區(qū)車主使用特定功能時需要支付120元，支付完畢后可以通過微信公眾號以紅包的形式拿回120元?，F(xiàn)在你知道，人家這2684萬元很可能是真的哦。

但真的又如何？所以，投資者讀財報一定要結(jié)合公司業(yè)務(wù)讀，千萬不要只看數(shù)字。

風(fēng)險揭示要清晰，蘇州恒久的故事你還知道么

關(guān)于風(fēng)險揭示，新三板公司一定要高度重視，當(dāng)然，投資者也要高度重視。

當(dāng)年蘇州恒久想上創(chuàng)業(yè)板，結(jié)果因為把已經(jīng)終止的專利當(dāng)作有效專利描述，結(jié)果沒上成市。

上海一家醫(yī)藥公司的2015年年報顯示，公司的醫(yī)藥許可證將在2015年12月31日到期，但公司并未提及藥品生產(chǎn)許可證的更新辦理情況?？紤]到公司的主營業(yè)務(wù)是藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，因此藥品生產(chǎn)許可證是否辦理將會對其業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大影響。因此，股轉(zhuǎn)公司要求如其仍未辦理完畢，需在“重要風(fēng)險提示”中充分揭示風(fēng)險。

另外幾家公司的高新技術(shù)企業(yè)資格存續(xù)問題，也被股轉(zhuǎn)重點抓住，這個可以理解，畢竟影響到公司的稅收政策啊。其實，投資者更應(yīng)該關(guān)注。

關(guān)聯(lián)交易披露清楚，不披露其實也沒多少好處

關(guān)聯(lián)交易這種事，在新三板并不排斥，但公司要說清楚。

想當(dāng)初，創(chuàng)業(yè)板IPO，關(guān)聯(lián)交易披露不清楚會被認為是關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化，最嚴重的情況是當(dāng)造假處理。

有一家新三板公司的，2015年年報的第一大客戶和公司監(jiān)事是兄弟，公司對第一大客戶銷售占比49.73%，同時公司公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，第一大客戶還是第一大供應(yīng)商，雖然采購金額不多。

這種情況，新三板公司還是要披露清楚。其實不披露對公司也未必有多大好處，假設(shè)公司要融資，投資機構(gòu)也是要DD（盡職調(diào)查）的，難道投資機構(gòu)看不清楚？

新三板現(xiàn)在沒韭菜，所以規(guī)規(guī)矩矩，挺好。(挖貝網(wǎng)轉(zhuǎn)自讀懂新三板)